Теоретическая часть обучающего курса по торговле опционами

08. мая 2017 Опционы 0
Теоретическая часть обучающего курса по торговле опционами

Начинать изучать теорию необходимо с терминологии, в частности следует запомнить, что же такое биржевой опцион? Данный финансовый инструмент является соглашением, по условиям которого покупатель получает право совершить продажу или приобретение финансового актива по предварительно установленной стоимости.

Принципиально важен тот факт, что трейдер, выступающий в роли покупателя получает именно право, но ни в коем случае не обязательство, это значит, что при желании инвестор может и не покупать/продавать финансовый актив по согласованной цене.

Кстати именно в этой плоскости и проявляется ключевое отличие опционов от фьючерсов. Ведь на фьючерсных рынках трейдер вместе с финансовым инструментом берет на себя именно обязательство полностью выполнить условия соглашения.

Чтобы окончательно понять, что собой представляет биржевой опцион, следует проанализировать график, который добавит столь необходимую наглядность в сухую теорию.

Взгляните на верхнюю белую линию – это страйк стоимость, которая находится на уровне 55 пунктов. Предположим, что вы решили купить опцион на приобретение доллара. Договор активен на протяжении 30 дней. Таким образом, если в этот промежуток времени стоимость валюты увеличится, неважно насколько, вы сможете воспользоваться своим правом, купить актив на установленной отметке – 55 пунктов. Естественно, это будет выгодной сделкой.

Однако котировки крайне непредсказуемы, поэтому далеко не факт, что события будут развиваться по запланированному сценарию. Поэтому цена актива может остаться на месте или и вовсе опуститься. В таком случае, инвестору нет смысла пользоваться своим правом, соответственно вкладчик просто не активирует опцион.

Что такое премия биржевого опциона?

Премия – это стоимость опциона. В момент заключения договора инвестор перечисляет на счет контрагента определенную сумму денежных средств, которая собственно и является премией. По экономической сути премия выплачивается продавцу опциона за право в дальнейшем приобрести финансовый актив по фиксированной стоимости.

Премия опциона изменяется в зависимости от определенных обстоятельств, о которых поговорим несколько позже.

Расчет премии опциона в торговом терминале QUIK, собственно как и в других популярных платформах проводится на основе модели Блэка-Шоулза. За свою формулу, авторы получили нобелевскую премию. Ключевой элемент цены контракта  является волатильность базового актива.

Разумеется, что если речь идет о волатильном финансовом активе, то и стоимость опциона будет выше.

 

Именно по этим формулам и проводится расчет премии. Далеко не всегда продавцы продают опционы по теоретической стоимости, в некоторых случаях можно отыскать инструмент дешевле рыночной цены. Разумеется, что для спекулянта – это отличная возможность заработать на разнице купли-продажи.

Однако не стоит возлагать чрезмерных ожиданий на такую технологию заработка, поскольку как показывает практика, в этой нише огромное количество охотников, использующих роботов. Поэтому своевременно отыскать и купить опцион будет практически нереально.

Что такое страйк опциона?

Цена исполнения и страйк опциона по большому счету одинаковые понятия. Речь идет о стоимости, по которой покупатель покупает или продает базовый финансовый актив. В свою очередь продавец опциона берет на себя обязательство в случае активации договора продать актив по установленной цене.

Шаг страйка, т.е. порог изменения стоимости исполнения устанавливается не субъектами сделки, а биржей. Расчет спецификаций предполагает, что примерно на каждые 250 пунктов можно найти страйк стоимость опциона для последующей его покупки.

Следует отметить, что на российских площадках биржевые опционы продаются и покупаются на фьючерсы. Фьючерс – это производный финансовый инструмент от актива. Т.е. если мы говорим, что вы покупаете опцион на доллар или акцию, то это означает, что осуществляется покупка опциона на фьючерс ценной бумаги или валюты.

На американских площадках подобное посредничество не предусмотрено. Это означает, что инвесторы смогут покупать непосредственно опционы на конкретные акции или валюты, например на ценные бумаги корпорации Microsoft.

График опциона

График котировок линейного инструмента и биржевого опциона существенно отличаются друг от друга. В связи с этим, инвесторы, которые только начинают пробовать работать с опционом, сталкиваются с вполне понятной проблемой, как читать новые графики?

Для начала следует разобраться с тем, какие типы опционов встречаются. Call-опцион – предоставляет право инвестору приобрести базовый актив по предварительно установленной стоимости. Длительность такого соглашения также ограничивается конкретными сроками. На графике опцион Колл отображается следующим образом:

Также встречается опцион-Put, который свидетельствует о том, что покупатель приобретает право продать базовый актив по предварительно согласованной цене. Разумеется, как и в предыдущем случае, продолжительность соглашения ограничивается конкретными рамками. На графике стоимости отображается следующим образом:

Заключение

Подбивая итоги, необходимо в очередной раз сказать о том, что опцион – универсальный финансовый инструмент, такое мнение подтверждается не только теорией, но и доказано на практике. Кроме того, биржевой опцион не относится к числу линейных инструментов, а это в свою очередь означает, что трейдер сумеет максимально разнообразить торговлю.

Биржевые опционы подходят не только для оперативного разгона торгового счета, но и для консервативного заработка с использованием внушительного капитала. Поэтому рассматриваемый финансовый инструмент представляет интерес абсолютно для всех участников трейдинга.


Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *