Опционные греки и стратегии торговли биржевыми опционами

10. мая 2017 Опционы 0
Опционные греки и стратегии торговли биржевыми опционами

Чтобы стабильно зарабатывать на торговле биржевыми опционами, необходимо изучить так называемые «Греки». Безусловно, в истории трейдинга немало примеров, когда инвесторы умудрялись получать прибыль, не осваивая это направление. Однако такая торговля является достаточно примитивной.

Применение самых простых стратегий не позволит трейдеру зарабатывать абсолютно на всех рыночных формациях, соответственно, интенсивность и прибыльность торговли существенно снизится. В связи с этим, все-таки необходимо изучить «Опционных греков», чтобы увеличить вероятность положительного исхода трейдинга.

Что такое Delta?

Дельта – это изменение стоимости биржевого опциона по отношению к изменению стоимости торгуемого актива. Дельта наглядно демонстрирует, каким образом изменится премия, в случае изменения цены базисного актива.

Коэффициент Delta отображается в торговом терминале. Представим, что коэффициент составляет 0,5, это означает, что если стоимость пройдет 100 пунктов, то цена вырастет на 100 * 0,5 = 50 пунктов. По аналогичному принципу рассчитывается для опционов вниз.

Срок действия биржевого опциона ограничивается вполне конкретным отрезком времени – экспирация. На Московской бирже инвестор найдет месячные, трехмесячные и шестимесячные опционы, однако последние не являются ликвидными.

Gamma: понятие и основы использования

Гамма – отношение изменения Дельты биржевого опциона к изменению стоимости финансового актива. Этот опционный грек наглядно демонстрирует, насколько изменится значение коэффициента Delta при изменении стоимости финансового актива на 1 пункт.

Таким образом, анализируя этот опционный грек, можно с максимальной вероятностью определить, куда именно двинется стоимость биржевого опциона. Разумеется, что такая информация будет весьма полезной в трейдинге.

По мере увеличения страйк-цены, равномерно увеличивается и коэффициент Delta, поскольку он стремится к единице. Следовательно, если текущая стоимость 54, но все идет к тому, что вскоре будет 55, то и Дельта начинает расти с 0,5 до 1.

Собственно динамику и скорость увеличения или падения коэффициента Delta наглядно продемонстрирует опционный грек Gamma. Если Гамма положительная, то соответственно в случае подорожания биржевого опциона, увеличится Дельта. А если Гамма отрицательная, то и Дельта будет падать.

Если вы только начинаете работать с опционами, то чрезмерно заострять свое внимание на этом греке все-таки не стоит. Практика показывает, что подавляющее большинство трейдеров начинают использовать данный элемент по мере развития профессионализма в торговле. Т.е. для начала нужно немного накопить опыта.

Обзор опционного грека Vega

Вега измеряет чувствительность стоимости к изменению волатильности. Параметры Вега и Дельта крайне тесно переплетаются друг с другом, некоторые трейдеры даже называют их братом и сестрой. Вега выражается в процентах. Чем выше коэффициент Vega, тем сильней изменится стоимость при изменении прогнозируемой волатильности. Таким образом, цена биржевого опциона Вега, которого ровняется 0,4%, увеличится на 0,4%, если волатильность вырастет как минимум на 1 процентный пункт.

Для игроков, которые покупают опционы, Вега является положительным фактором. Поскольку увеличение волатильности поспособствует тому, что они выиграют. Для продавцов, это наоборот отрицательный фактор, поскольку падение волатильности не способствует улучшению результативности торговли.

Что собой представляет опционный грек Theta?

Тетта используется для измерения чувствительности временного фактора премии биржевого опциона, т.е. речь идет об отрезке времени, который остается до срока экспирации. Таким образом, Тетта, собственно как и Гамма, используется для проведения оценки риска инвестирования в тот или иной опцион.

Если упростить, то Theta отображает скорость распада биржевого опциона. Разумеется, что такая информация становится великолепным подспорьем для прибыльного трейдинга. Главное понимать, как именно воспользоваться этими сведениями.

Следовательно, если вы видите опцион с Теттой 0,05 и действующей стоимостью 2,75, то это говорит о том, что завтра цена составит 2,7, а послезавтра 2,65 и т.д. Иными словами, контракт ежедневно теряет 0,05 своей стоимости.

Тетта является крайне важным показателем, который обязательно нужно учитывать при работе с биржевыми опционами. Статистика, опубликованная сотрудниками Чикагской биржи, говорит о том, что более 75% всех торгуемых контрактов не исполняются, а значит, распад происходит раньше экспирации. Именно этот процесс и регулируется греком Тетта.

Базовые стратегии торговли опционами

Наиболее простой и понятной стратегией считается покупка опциона Call. Этот тип контракта необходимо покупать в тот момент, когда вы считаете, что стоимость пойдет вверх. В этом аспекте можно провести параллели с другими биржами.

За покупку опциона не списывается полная стоимость инструмента, поскольку торговля осуществляется по принципу вариационной маржи. В точке покупки контракта этот показатель находится в отметке 0, соответственно затем будет начисляться положительная или отрицательная вариационная маржа в зависимости от того, куда пойдет цена.

Помните, что в цену опциона еще входит и временная стоимость, соответственно, если в момент покупки опциона вариационная маржа будет положительной, то на момент экспирации накапает внушительный убыток. Поэтому следите за этим моментом.

Заключение

В сфере торговли биржевыми опционами греки отыгрывают необычайно важную роль, в связи с этим, чтобы рассчитывать на максимальный результат, необходимо учитывать это направление. К тому же, обязательно вооружитесь простой и прибыльной стратегией, ведь без системы заработать на опционах невозможно.


Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *