Все что нужно знать трейдеру об облигациях

Все что нужно знать трейдеру об облигациях

Облигация – это финансовый инструмент, который является в определенной степени долговой распиской. Инвестор дает заем эмитенту, взамен с определенной периодичностью на счет вкладчика начисляются процентные выплаты, а по окончанию срока погашения возвращается основная сумма долга.

Уникальность облигация заключается в минимальном уровне риска. Разумеется, что средняя прибыльность в размере 12% — далеко не самый ошеломляющий показатель, но в то же время, речь идет о стабильном профите, с минимальной вероятностью слития торгового счета.

В чем заключается суть облигаций?

Выпуск долговой бумаги предполагает, что эмитент обязуется выполнить перечень обязательств:

  • Возврат взятых в качестве займа денежных средств держателю в срок, установленный первоначальным договором.
  • Обеспечивать выплату денежных средств в виде купона от стоимости долговой бумаги, опять-таки, этот аспект регулируется соглашением.
  • Держатель облигации – это в первую очередь кредитор, в то время как владелец акций является частью компании эмитента. Поэтому эти ценные бумаги кардинально отличаются друг от друга.
  • После того, как произошла долговая выплата, держатель облигации получает своего рода сертификат – главный документ, который подтверждает право своевременного возврата денежных средств.

Выпуском облигаций принято считать суммарное количество долговых бумаг эмитента, которые в дальнейшем продаются различным инвесторам. Каждая торговая операция закреплена определенным соглашением. В договоре о займе определены привилегии обеих сторон, в том числе срок погашения, размер купона и всевозможные ограничения.

История появления и развития облигаций

Рассматривать генезис данных ценных бумаг следует в двух ретроспективах: общемировые тенденции и характерные особенности развития облигаций в России.

  • Мировая история облигаций

Первое упоминание об облигациях датируется XVI веком. Долговая бумага появилась во Франции, в частности она стала решением конфликта между ростовщиками и ортодоксальной церковью. Торговые операции с облигациями предоставили возможность обеим сторонам увидеть особенности взаимоотношений между заемщиком и кредитором. Предоставленные денежные средства в качестве займа трактовались как приобретение дохода.

Также в XVI веке выпуском облигаций всерьез занялись голландские предприниматели. После того, как они получали деньги, осуществлялась выплата купона с полученной прибыли. Первые облигации характеризовались схожим внешним видом с векселями. Долговые бумаги, т.е. основные условия сделки, описывались на французском языке. Такая практика длилась еще на протяжении 400 лет.

В 1768 году в Царской России появились первые денежные знаки, именуемые ассигнациями. Спустя еще год Екатерина II получила первый внешний кредит. К слову, когда подходил к окончанию срок правления внешний долг страны составлял свыше 200 миллионов рублей.

В 1809 году появились первые долговые бумаги с номиналом на 1000 рублей и сроком погашения 7 лет. Прибыльность такой облигации составила 6%. Однако первые ценные бумаги этого типа оказались неудачными, поскольку было продано только 3% облигаций от общего количество выпущенных бумаг.

Спустя еще три года была выпущена новая партия, но теперь уже с меньшим сроком (менее года). Прибыльность не подверглась изменениям. В частности с помощью облигаций представители короны погашали растраты на поставки для содержания силового аппарата, в особенности армии.

В 1831 году произошел выпуск серийных билетов под 4,3%. Срок обращения составил четыре года. Однако уже спустя девять лет срок погашения был расширен до 8 лет. Уже к 1881 году в России выпущено облигаций более чем на 215 миллионов.

Разумеется, что появление новых долговых бумаг влекло за собой увеличение долга страны. Например, только при Екатерине долг вырос более чем на 19%. В эпоху правления Николая долг составлял 70%.

Сразу после отмены крепостничества начинается новая эра развития рынка облигаций. В частности, на территории России появляются первые корпоративные долговые бумаги, выпуском которых занимались банки, металлургические заводы и прочие предприятия. В основном, инвесторами и держателями таких облигаций становились банки Бельгии, Англии и Франции.

В 1883 году был произведен выпуск первых в истории бессрочных облигаций, рента составила 6% с ежегодной выплатой купона. Погашение ренты допускалось и на бирже. Появление облигаций предоставило новые возможности по регулированию бюджета.

После революции все облигации были признаны незаконными, соответственно оплата по ним не производилась. На ВЦИК принимается решение аннулировать как внешние, так и  внутренние долговые обязательства. Только в 1922 году снова проводится выпуск государственных долговых бумаг, а уже в 30-х годах абсолютно каждый житель СССР имел дома облигации.

В это же время начался процедура приведения к единой форме долговых бумаг. Такая политика позволила избавиться от внутреннего долга. Срок сделки составил 20 лет. При этом прибыльность снижена всего лишь до 3%. В 40-х года снова выпущена партия аналогичных бумаг с идентичным сроком погашения, но доходность увеличилась на 1%. В конце 40-х годов начата процедура обмена старых облигаций на новые. До 57 года было выпущено еще пять тиражей, после чего, выпуск выигрышных ценных бумаг был окончательно закончен.

Только в 80-х годах возобновляется выпуск облигаций под 3%. Новая эпоха в сфере облигаций начинается после реформ 90-х годов. Приватизация компаний стала своего рода фундаментом для развития облигационного рынка. Вскоре облигации появляются на биржах. 1999 год – созданы первые ипотечные облигации.

Как составляются рейтинги ценных бумаг?

При работе с долговыми бумагами обязательно необходимо анализировать кредитный рейтинг. Данный параметр представляет интерес для потенциальных инвесторов, рассчитывается профессиональными агентствами.  Степень риска той или иной бумаги обозначается в буквенной форме. Например, условное обозначение менее ВВВ- свидетельствует о мусорных облигациях, которые характеризуются чрезмерным уровнем риска.

Составляя рейтинги, информационные агентства просчитывают, сколько именно денежных средств эмитенту придется выплатить, чтобы получить доступ к займу, т.е. каким должен быть процент. Рейтинг в полной мере отображает надежность эмитента, в частности его платежеспособность. Вне рейтинга остаются государственные и муниципальные облигации, поскольку оплатой долговых обязательств занимаются государственные структуры.

Заключение

Как вы можете заметить, рынок облигаций прошел долгий процесс развития от XVI века и до сегодняшнего дня. Разумеется, что на территории России по большей части использовались государственные облигации. Эпоха СССР оставила неприятный осадок от вложений в облигации, однако с того времени многое изменилось, соответственно, сегодня этот финансовый инструмент является достаточно стабильным и прибыльным для инвестирования.


Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *