Понятие, виды и параметры облигаций

16. апреля 2016 Облигации 0
Понятие, виды и параметры облигаций

Наименее рискованным  инструментом на рынке ценных бумаг считаются облигации, относящиеся к консервативным инструментам. Перед началом работы, надо изучить виды и параметры, характеризующие особенности долговых активов.

Читайте также:

Эффективный метод увеличения первоначального капитала

Виды долговых обязательств

Различают три типа облигаций:

государственные;

муниципальные;

коммерческие.

Государственные долговые бумаги выпускаются Министерством финансов России и носят название облигаций федерального займа (ОФЗ). Срок погашения актива составляет 1 – 25 лет с уровнем средней доходности 8 – 10% в год. Снизить риски можно, купив бумаги с меньшим сроком, но это приведёт к снижению прибыли.

Муниципальные облигации выпускают субъекты Российской Федерации: Москва, Подмосковье.  Основная задача ценных бумаг состоит в погашении бюджетного дефицита региона. Инструменты носят название, созвучное с наименованием, выпустившей их области. Уровень доходности по активу варьируется в пределах 8 – 13%.

Важно! Основное преимущество инструментов, выпускаемых Министерством финансов и российскими регионами, заключается в отсутствии налогообложения на доходы, полученные в качестве выплаты процентов.

Коммерческие активы выпускают российские эмитенты:

Сбербанк;

Газпром;

Роснефть;

Лукойл;

Норильский никель.

Средний уровень прибыли составляет 8 – 20%  в год. Имеются на рынке  эмитенты, предлагающие большую доходность. Обычно это компании, находящиеся в трудном финансовом положении, такие как «Мечел», готовые выплачивать держателям долговых обязательств 100% в год. Естественно, риски по таким инвестициям значительно выше.

Наиболее однородными и наименее рискованными считаются муниципальные и государственные облигации, характеризующиеся низким уровнем доходности. Корпоративные бумаги значительно привлекательнее для клиента, так как выпускаются разными эмитентами. Наиболее перспективны в этом плане долги небольших компаний, готовых платить выше 15% в год. Степень рисков здесь также заметно выше.

Параметры облигаций

Прежде чем начать работу с долговыми обязательствами, надо выяснить основные параметры:

номинал;

срок погашения;

оферта;

купонная ставка.

Номинал – сумма, в обязательном порядке возвращаемая эмитентом держателю после истечения срока погашения. Преимущественно стоимость отечественной облигации равна 1000 рублей. Наиболее важным параметром считается срок погашения, чётко устанавливаемый организацией, выпустившей бумаги и обязующейся вернуть по его истечению номинальную стоимость.  Сегодня на открытых рынках можно приобрести инструменты со сроком 1 – 25 лет.

1

Оферта – возможность собственника погасить бумагу досрочно в строго определённый временной промежуток.  Если держатель приобрёл актив со сроком погашения 5 лет и офертой 3 года, то спустя 36 месяцев он имеет право предъявить бумагу к погашению по номинальной стоимости.  Купонная ставка – ежегодные процентные выплаты, осуществляемые эмитентом займа держателю.  Выдача денег производится по заранее оговоренному графику:

ежеквартально;

каждое полугодие;

ежегодно.

Сегодня на отечественном рынке торгуются российские и еврооблигации. Первые выпускаются с номиналом в национальной валюте. Вторые принадлежат внутренним эмитентам, но имеют номинальную стоимость в валюте: доллары США, евро, фунты стерлингов. Если сравнивать долговые обязательства с акциями компаний, производными инструментами и прочими активами, то можно констатировать меньшие риски для вложений средств.

Правила инвестирования в долговые бумаги

Инвестор, изучив состояние рынка и оценив ситуацию с финансовым положением конкретного эмитента, принимает решение о приобретении облигаций. Предварительно оценив уровень доходности, исходя из существующего номинала и предложенной купонной ставки, инвестор оценивает размер предполагаемой прибыли.  Приобретая корпоративные долги, инвестору следует помнить о налогах, закладываемых в расчёты при оценке конечной прибыли.

Здесь, как и при работе с другими ценными бумагами, действует золотое правило, заключающееся в пропорциональной зависимости уровня рисков от доходности инструмента. Эмитенты, предлагающие большие прибыли, находятся в критическом финансовом положении или их финансовое благополучие тяжело проверить.

Логично диверсифицировать портфель, вложив 60% в менее рискованные активы, такие как муниципальные и государственные долговые обязательства, а 40% − в корпоративные бумаги. Грамотно распределив средства, можно за короткий срок получить высокие прибыли,  минимизировав риски.

2

Научившись работать на этом рынке, вы расширите перечень доступных инструментов и сможете извлекать большую выгоду, получая существенные прибыли.


Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *